CMS Energy Corporation (NYSE:CMS) は、その本質的価値に基づいて 60.0 米ドルの価値がありますか?

今日は、CMS Energy Corporation (NYSE:CMS) の将来のキャッシュ フローを予測し、それらを今日の価値に割り引くことによって、投資機会としての魅力を推定するために使用される評価方法を簡単に実行します。 分析には割引キャッシュ フロー (DCF) モデルを使用します。 複雑に聞こえるかもしれませんが、実際には非常に簡単です。

企業の評価には多くの方法があり、DCF と同様に、特定のシナリオではそれぞれの手法に長所と短所があることに注意してください。 割引キャッシュ フローについて詳しく知りたい場合は、この計算の背後にある理論的根拠を、Simply Wall St 分析モデルで詳しく読むことができます。

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計算のステップバイステップ

CMS Energy は総合公益事業部門で事業を行っているため、本源的価値を少し異なる方法で計算する必要があります。 このアプローチでは、フリー キャッシュ フローを見積もることが難しく、アナリストによって報告されないことが多いため、1 株あたりの配当 (DPS) が使用されます。 企業がFCFの大部分を配当として支払わない限り、この方法は通常、株式の価値を過小評価します。 私たちはゴードン成長モデルを使用します。これは、配当が持続可能な割合で永続的に成長すると仮定しています。 配当は、10 年物国債利回りの 5 年平均 2.0% に相当する年間成長率で成長すると予想されます。 次に、この数値を 6.1% の自己資本コストで今日の価値に割引きます。 現在の株価 60.0 ドルと比較すると、同社は執筆時点でわずかに過大評価されているように見えます。 ただし、評価は望遠鏡のような不正確な手段です。数度移動すると、別の銀河に行き着きます。 これを覚えておいてください。

1 株あたりの価値 = 1 株あたりの期待配当額 / (割引率 – 永久成長率)

= 2.0 米ドル / (6.1% – 2.0%)

= 49.9 米ドル

NYSE:CMS 割引キャッシュフロー 2022 年 11 月 19 日

仮定

上記の計算は、2 つの仮定に大きく依存しています。 1 つは割引率、もう 1 つはキャッシュ フローです。 これらの入力に同意する必要はありません。自分で計算をやり直して、それらで遊ぶことをお勧めします。 また、DCF は、業界の循環性や企業の将来の資本要件を考慮していないため、企業の潜在的なパフォーマンスの全体像を示すものではありません。 CMS Energy を潜在的な株主として見ていることを考えると、負債を説明する資本コスト (または加重平均資本コスト、WACC) ではなく、資本コストが割引率として使用されます。 この計算では、0.800 のレバレッジ ベータに基づく 6.1% を使用しました。 ベータは、市場全体と比較した株式のボラティリティの尺度です。 私たちのベータは、グローバルに比較可能な企業の業界平均ベータから得られ、0.8 から 2.0 の間の制限が課せられています。これは、安定したビジネスにとって妥当な範囲です。

先に進む:

バリュエーションは、投資論文を作成するという点でコインの 1 つの側面にすぎず、企業を調査するときに見る唯一の指標であってはなりません。 DCF モデルは完全な株式評価ツールではありません。 代わりに、DCF モデルの最適な用途は、特定の仮定と理論をテストして、会社が過小評価または過大評価されることにつながるかどうかを確認することです。 企業が異なる速度で成長する場合、または資本コストまたはリスクフリーレートが急激に変化する場合、アウトプットは大きく異なるように見える可能性があります。 株価が本質的価値を超える理由は何ですか? CMS エネルギーについては、さらに検討する必要がある 3 つの関連要因があります。

  1. リスク評価していただきたいと考えております CMS Energy の 3 つの警告サイン (1 は無視してはいけません!) 会社に投資する前にフラグを立てました。
  2. 将来の収益: CMS の成長率は、同業他社やより広い市場と比較してどうですか? 無料のアナリストの成長予想チャートを操作して、今後数年間のアナリストのコンセンサス数をさらに掘り下げます。
  3. その他の高品質の代替品:オールラウンダーは好きですか? 高品質の株式のインタラクティブなリストを調べて、見逃している可能性のある他に何があるかを把握してください!

PS。 Simply Wall St は、すべてのアメリカ株の DCF 計算を毎日更新しているので、他の株の本質的価値を知りたい場合は、ここで検索してください。

評価は複雑ですが、私たちはそれをシンプルにするお手伝いをしています。

かどうかを調べる CMSエネルギー 以下を含む包括的な分析をチェックすることにより、過大評価または過小評価される可能性があります。 公正価値の見積もり、リスクと警告、配当、インサイダー取引、財務の健全性。

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Simply Wall St によるこの記事は、本質的に一般的なものです。 私たちは過去のデータとアナリストの予測に基づいたコメントを公平な方法論のみを使用して提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません. 株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況を考慮したものではありません。 ファンダメンタルズデータに基づいた長期的な焦点分析をお届けすることを目指しています。 当社の分析では、最新の価格に敏感な会社の発表や定性的な資料が考慮されていない場合があることに注意してください. Simply Wall St は、記載されているどの株式にもポジションを持っていません。

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